玩光伏半导体设备概念股,不一定要买贵货

 网赌信誉平台排行榜     |      2021-01-11 09:52

这轮牛市走到现在,恐怕是以前大家没经历过的。说它不牛吧?这两年指数涨了50%多,最近突破了,指数天天大涨翻红,成交量显著放大,牛得不行。但说它好呢?经常出现下跌的股票比上涨的股票还多的盘面,周一也是一样,分分钟在牛市里亏钱的节奏:

出现这种盘面有很多原因,其中一大原因是巨量的IPO,极大地分散了市场里资金的注意力,其次,本轮市场的新增资金主要是通过公募基金入市的,而公募的审美又过于一致,导致了资金抱团的出现。对此,证券时报的文章就曾经提到过症结所在:同一类型的机构的行为模式太一致了,导致博弈减少。

但一时三刻这个环境无法扭转,按照过去的经验,现在抱团股估值泡沫化的现象已经引起了监管层的不满,可能用不了多久,政策的刀子就会挥下来,市场到时恐怕少不了一番腥风血雨,但可能到那时,机构配置仓位比较低而有业绩的股票可能会迎来显著的增量买入,如果这个推演正确,那么可能2021年会出现指数走得不好,但个股行情不比2020年差的现象。

我们要如何应对呢?虽然有人说100倍是泡沫,200倍也是泡沫,可能还有1倍的空间,这个我不否认,但历史一再证明其实没几个人能吃到泡沫的利润,所以感觉两条腿走路是比较靠谱的思路。反正以我的风格,还是坚持关注那些业绩好,估值合理的品种。

今天就继续遵循着绩优,价格合理的思路挖掘。

今天分享一个公司——汉钟精机。

之所以关注到它,是因为我的选股模型扫到它了,它今年二三季度的营收增速都超过20%,而且毛利率在逐季增加。回顾该公司的历史,其实过去增长相当一般,大多数年份都没有超过20%,但是有个好处是下滑的年份也很少:

其次,公司的净利率在13-16%左右波动,这个水平的净利率意味着公司的产品有一定的技术含量:

查了一下报告,这家公司主要是做真空泵的。报告提到,在光伏、锂电池领域都需要用到真空泵,在半导体领域,真空泵是各制程中必备的通用设备。

今年半导体和光伏行业火得不行,很多股票都涨到飞天,很多估值动不动就上百倍,和它们比起来,汉钟精机的估值水平可谓是一股清流。

研报提到,在真空泵这块公司是国内的龙头,但这个领域国产率不足5%,而研报提到公司已经有台积电、日月光等半导体公司客户,实现批量供货,在国内也通过了多家半导体企业的验证。

国产率低只代表国产替代空间大,但替代空间大不等于一定可以替代,为何这么多年一直没有替代?肯定有一些道理在里面,可能是产品性能或者其他东西。但是,目前我国面对美国的技术封锁就是一个契机,有望帮助公司打开这个局面。公司在投资交流中也提到:半导体企业对公司产品的认证是要比较长时间的,既然公司已经进入了头部半导体公司的供应链,那可能意味着公司产品已经有了突破口。公司的季度数据给了人一点遐想空间,其预收账款比2019年年报增长近30%也是一个值得关注的信号。

坦白说,按照公司过去的业绩增速,包括今年二三季度的业绩增速来看这家公司看起来都不是很性感,但是,如果把它和其他半导体设备概念股以及光伏设备概念股来比,这家公司目前不足30倍的市盈率的确比较难得,可能是一个估值洼地,我感觉在目前光伏、半导体行业投资大潮的背景下,它有望能分一杯羹。如果因为和其他光伏、半导体设备的估值差而受到市场关注的话,那么就是运气了。更重要的是,它的估值30倍不到,历史上有稳定的营收增速和净利率,在现在又要抓机会,又要防风险的背景下,有它独特的优势。

历史上,依靠一款产品的技术突破,开拓了新的国产替代领域从而实现业绩跨越式增长的公司不少,可惜我对真空泵这个领域了解不多,公司的年报也只有寥寥数语,这是比较可惜的地方。

做一下风险提示,我文中提到的公司仅仅是我的记录思考,并不作为买卖推荐。欢迎有研究的朋友共同交流!

海晨投资笔记

我是海晨,希望通过分享自己的经验和逻辑,帮助大家少走一些弯路,少踩一些坑。

风险提示:本文所提到的观点仅代表个人的意见,市场观点及文中所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。